Trading con apalancamiento y pérdidas: ¿se pueden deducir? Cómo afectan tu declaración
El trading con apalancamiento (leverage) es una de las herramientas más poderosas y también más riesgosas del mercado. Permite controlar posiciones mucho mayores que el capital depositado. Y cuando las cosas no salen bien, las pérdidas pueden ser significativas. La buena noticia: esas pérdidas pueden tener un impacto positivo en tu declaración fiscal.
¿Qué es el apalancamiento y por qué es relevante fiscalmente?
El apalancamiento permite al trader abrir posiciones por un valor mayor al capital disponible en su cuenta. Por ejemplo, con apalancamiento 1:100 y USD 1.000 en cuenta, podés controlar una posición de USD 100.000. Las ganancias y pérdidas se calculan sobre el valor total de la posición, no solo sobre el capital propio.
Fiscalmente, lo que importa no es el tamaño de la posición sino el resultado real de la operación: la ganancia o pérdida efectiva que se registra en tu cuenta. No el capital que ‘controlabas’ con apalancamiento.
¿Las pérdidas de trading son deducibles en Argentina?
Sí, dentro de ciertos límites. Las pérdidas de operaciones financieras (Forex, cripto, futuros, etc.) pueden compensarse contra ganancias de la misma categoría de renta en el mismo período fiscal.
Si en el año tuviste operaciones ganadoras por $500.000 y perdedoras por $200.000, la base imponible es $300.000 (la ganancia neta). No pagás impuesto sobre los $500.000 brutos.
Compensación de pérdidas: entre categorías y entre períodos
Las pérdidas de rentas de segunda categoría (inversiones financieras) solo pueden compensarse con ganancias de la misma segunda categoría. No podés usar las pérdidas de Forex para reducir el ingreso de tu sueldo (cuarta categoría) o de tu actividad empresarial (tercera categoría).
Si las pérdidas del año superan las ganancias, el resultado neto es negativo. En algunos casos, esa pérdida puede trasladarse a períodos futuros (generalmente hasta 5 años) para compensar ganancias posteriores de la misma categoría. Aunque la normativa argentina no es completamente clara sobre este punto para todas las categorías de renta cedular, es un beneficio que vale la pena analizar con el contador.
La importancia del registro de operaciones perdedoras
Muchos traders solo guardan registros de las operaciones ganadoras (es humano: preferimos recordar los éxitos). Pero las operaciones perdedoras son igualmente importantes desde el punto de vista fiscal, porque reducen la base imponible.
Todos los registros de operaciones, ganadoras y perdedoras, deben estar disponibles como respaldo de la declaración.
¿Y las pérdidas por margin call o liquidación forzosa?
Cuando una posición es liquidada forzosamente por una margin call (el broker cierra la posición porque las pérdidas alcanzaron el límite), esa pérdida es tan real como cualquier otra. Se declara de la misma manera: como resultado negativo de una operación de trading.
La documentación en este caso es el estado de cuenta del broker o el historial de transacciones que muestre la liquidación.
¿Qué pasa con las comisiones y spreads?
Las comisiones (fees fijos por operación) y los spreads (la diferencia entre el precio de compra y venta, que es el costo implícito de operar) son costos del trading. En principio, son deducibles como gastos necesarios para obtener los ingresos de la actividad.
En la práctica, muchos traders los incluyen en el cálculo del resultado de cada operación (compré a 1.1000, vendí a 1.1050, ganancia bruta 50 pips menos spread de 2 pips = ganancia neta 48 pips). Eso ya refleja el costo implícito. Las comisiones adicionales se deducen aparte.
El apalancamiento y el riesgo de pérdidas superiores al capital
Con apalancamiento, es posible perder más del capital depositado en la cuenta (aunque los brokers regulados generalmente tienen protección de saldo negativo para minoristas). Si llegás a una situación de saldo negativo que el broker decide no reclamar, esa condonación de deuda puede ser considerada un ingreso desde el punto de vista fiscal. Es un caso raro pero que conviene tener en cuenta.
Conclusión
Las pérdidas de trading con apalancamiento son deducibles y reducen la base imponible del año. Llevar un registro completo de todas las operaciones, ganadoras y perdedoras, es fundamental para calcular el resultado fiscal correcto. No declarar solo las ganadoras no es solo deshonesto: también es fiscalmente subóptimo, porque te estás perdiendo las deducciones que te corresponden.
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