Impuestos al trading en Forex, CFD y futuros en Argentina: ¿15% o hasta 35% de Ganancias?
Por Santiago Pergolesi, contador público — Cripto Contador
Actualizado al 10 de noviembre de 2026
Hay una confusión muy común entre quienes hacen trading: creer que toda inversión realizada en dólares o a través de un bróker del exterior paga el 15% de Impuesto a las Ganancias. No es así.
Si una persona humana residente fiscal en Argentina compra y vende acciones reales de sociedades extranjeras, la ganancia por su enajenación está, como regla general, alcanzada por el 15%. Pero si opera Forex apalancado mediante contratos por diferencia (CFD), futuros de criptomonedas u otros derivados liquidados por diferencias, el encuadre habitual es otro: segunda categoría y escala progresiva del 5% al 35%.
La distinción no depende del nombre de la plataforma ni de la moneda en la que aparece el saldo. Depende, principalmente, de qué derecho adquiere el operador y cómo se liquida la operación.
Este artículo analiza el tratamiento general para una persona humana residente en Argentina que opera con capital propio, fuera de una estructura societaria o explotación empresarial. Una cuenta de fondeo, una sociedad o una actividad con características diferentes pueden requerir otro análisis.
Primero, ¿qué se está operando realmente?
Una persona abre una posición long en EUR/USD con apalancamiento. Si el precio sube, obtiene una ganancia; si baja, registra una pérdida. Al cerrar la posición, el bróker le acredita o debita la diferencia.
En una operatoria de CFD, el trader no necesariamente compra euros, recibe dólares ni adquiere el activo subyacente. Tiene un contrato cuyo resultado económico depende de la variación de precio de ese activo o par.
Esa lógica también aparece en muchos futuros sobre Bitcoin, Ethereum, índices bursátiles, oro, petróleo y otros subyacentes, especialmente cuando se liquidan por diferencias y nunca existe entrega del bien.
En cambio, comprar una acción real de Apple y venderla posteriormente supone la enajenación de un valor. No es la misma operación jurídica ni tributaria que especular con un CFD cuyo precio replica el de esa acción.
El apalancamiento, por sí solo, no alcanza para determinar el impuesto: es una señal para investigar el contrato, pero hay que corroborar si la operación involucra un derivado, una adquisición efectiva o una financiación asociada.
Tabla: ¿qué alícuota corresponde?
| Operación | Tratamiento general | Alícuota |
|---|---|---|
| Venta de acciones reales de empresas del exterior | Enajenación de valores de fuente extranjera | 15% |
| Venta de participaciones o ETF del exterior | En general, enajenación de valores; verificar estructura del instrumento | 15%, en general |
| Forex apalancado mediante CFD, liquidado por diferencias | Resultado de contrato derivado, segunda categoría | 5% al 35% |
| Futuros de Bitcoin o Ethereum liquidados por diferencias | Resultado de derivado, segunda categoría | 5% al 35% |
| CFD sobre acciones, índices, oro o petróleo | Resultado de derivado, segunda categoría | 5% al 35% |
| Compraventa efectiva de criptomonedas (spot) | Enajenación de monedas digitales; régimen según fuente y moneda | 5% o 15%, según el caso |
| Compraventa efectiva de monedas extranjeras | Requiere analizar la operación y las diferencias de cambio | Sin tasa única |
| Payout de una prop firm o cuenta de fondeo | Depende del contrato y de quién es dueño del capital y las posiciones | No se presume que sea derivado |
Importante: este cuadro resume encuadres habituales. No reemplaza la revisión del contrato, las liquidaciones del bróker y la situación fiscal de cada contribuyente.
¿Por qué las acciones del exterior suelen pagar el 15%?
El artículo 94 de la Ley del Impuesto a las Ganancias, texto ordenado en 2019 y sus modificaciones, prevé una alícuota especial del 15% para ciertos resultados de fuente extranjera comprendidos en el régimen de enajenación de acciones, títulos, bonos y demás valores.
Por ejemplo: un residente argentino compra acciones reales de una empresa estadounidense y luego las vende con ganancia. En principio, ese resultado de compraventa se analiza dentro del régimen aplicable a la enajenación de valores, con la alícuota indicada.
Esto no significa que toda rentabilidad vinculada a una empresa extranjera pague el 15%. Los dividendos son un ingreso distinto de la ganancia por vender las acciones y tienen reglas propias.
Tampoco significa que un CFD sobre Apple sea una acción de Apple. Si el trader nunca adquirió las acciones y solamente liquidó diferencias de precio, estamos ante otro tipo de resultado.
¿Por qué Forex apalancado y futuros pueden pagar del 5% al 35%?
La explicación surge de varias disposiciones que deben leerse en conjunto:
- Artículo 48, inciso j), de la Ley de Ganancias: incluye entre las rentas de segunda categoría los resultados originados en derechos y obligaciones emergentes de instrumentos o contratos derivados.
- Artículo 94: establece la escala progresiva aplicable a las ganancias netas sujetas a impuesto de las personas humanas.
- Artículo 248 del Decreto Reglamentario 862/2019: diferencia la enajenación de un valor con entrega diferida de aquella operación que termina sin entrega de la especie y con una compensación por variación de precio. En este último supuesto, remite al artículo 48, inciso j).
Por eso, cuando un trader opera un CFD sobre EUR/USD o un futuro perpetuo de BTC y cobra o paga la diferencia al cerrar o liquidar la posición, no corresponde aplicar automáticamente la alícuota del 15% pensada para la venta de determinados valores.
La renta, en el supuesto habitual de un inversor individual que no desarrolla una explotación empresarial, se encuadra en segunda categoría y se integra al régimen general de Ganancias, sujeto a la escala progresiva.
Ojo: del 5% al 35% no significa que siempre se pague el 35%
El 35% es la alícuota marginal máxima, no una tasa fija sobre todo lo ganado. El impuesto se determina en función de la ganancia neta sujeta a impuesto, las deducciones que correspondan, las demás rentas comprendidas en el régimen general y los tramos vigentes para el período fiscal.
Un contribuyente que solamente tiene resultados moderados de trading puede no llegar a los tramos más altos. Otro, que además percibe honorarios profesionales, salarios u otras ganancias gravadas por la escala, debe analizar el efecto conjunto en su liquidación anual.
Los importes de los tramos se actualizan; por eso, para calcular una declaración jurada concreta hay que utilizar la escala publicada por ARCA para ese año fiscal, no valores históricos copiados de una publicación.
¿Qué pasa si el bróker está en el exterior?
Esta es otra de las confusiones más frecuentes: “Como opero en una plataforma extranjera, mi ganancia es extranjera y paga el 15%”.
No necesariamente. El artículo 8 de la Ley de Ganancias establece una regla específica de fuente para los instrumentos y contratos derivados: considera localizado en Argentina el riesgo asumido cuando la parte que obtiene esos resultados es residente en el país, sin perjuicio de las reglas especiales y del principio de realidad económica.
Por eso, un residente argentino que opera derivados a título personal con un intermediario del exterior no puede concluir, solo por la ubicación del bróker, que se trata de renta de fuente extranjera.
La localización del intermediario, la cuenta bancaria utilizada y la moneda en que se expresan las ganancias no sustituyen el análisis de la naturaleza del contrato y la regla legal de fuente.
¿Cuándo nace la ganancia: al cerrar la operación o al retirar los fondos?
No hay que confundir la generación de la ganancia con la transferencia de dinero a una cuenta bancaria o billetera.
Como regla general, las rentas de segunda categoría se imputan por el criterio de lo percibido (artículo 24 de la ley). La percepción puede configurarse cuando la utilidad se acredita y queda a disposición del titular, aunque decida mantenerla en el bróker o reinvertirla.
En la práctica hay que distinguir:
- Depósito de capital propio: no es, por sí mismo, una ganancia.
- Resultado positivo de una posición cerrada y acreditado: debe analizarse como una ganancia del período, sin esperar al retiro.
- Resultado negativo computable: integra la reconstrucción fiscal y se somete a las reglas de quebrantos.
- Transferencia desde el bróker hacia una cuenta propia: normalmente es un movimiento de fondos, no una segunda ganancia por el mismo resultado.
- Posición todavía abierta: no se presume automáticamente percibida; hay que distinguir las variaciones no realizadas de las liquidaciones y acreditaciones efectivas. Algunos contratos tienen liquidaciones periódicas o diarias.
El extracto anual del bróker es importante, pero puede no alcanzar: hay que revisar cómo se reconocen las liquidaciones, los ajustes y los cargos.
Ejemplo práctico: gané en Forex, pero retiré poco dinero
Supongamos que una persona residente argentina opera CFD con capital propio durante el año:
| Concepto | Importe ilustrativo |
|---|---|
| Capital propio depositado | USD 10.000 |
| Ganancias de operaciones liquidadas | USD 12.000 |
| Pérdidas de operaciones liquidadas | −USD 5.000 |
| Comisiones y cargos admitidos | −USD 1.000 |
| Resultado neto ilustrativo de trading | USD 6.000 |
| Dinero retirado a una cuenta bancaria | USD 2.000 |
El resultado económico ilustrativo es USD 6.000, no USD 2.000. El retiro no determina por sí mismo la ganancia imponible, y el depósito original de USD 10.000 no es un ingreso por trading.
Ahora bien, no corresponde tomar simplemente USD 6.000 y multiplicarlos por un tipo de cambio de cierre. La determinación fiscal se realiza en pesos, considerando las fechas de imputación, las conversiones aplicables, los cargos admitidos, eventuales pérdidas específicas y la situación tributaria completa. Recién entonces puede calcularse el impuesto con la escala del artículo 94.
Este ejemplo explica el criterio; no representa una liquidación fiscal ni presupone que todos los cargos informados por cualquier plataforma sean deducibles.
¿Puedo descontar todas las pérdidas del trading?
No todas las pérdidas pueden compensarse indistintamente con cualquier renta.
El artículo 25 de la Ley de Ganancias dispone que los quebrantos provenientes de instrumentos o contratos derivados son específicos, salvo las operaciones de cobertura que cumplan las condiciones legales.
En términos prácticos, una pérdida de derivados especulativos no debe descontarse libremente de un sueldo, honorarios o de ganancias por venta de acciones. Su utilización está sujeta a las reglas de misma fuente y tipo de operación y al plazo legal de arrastre, que es, en general, de cinco años. Para los quebrantos de ejercicios iniciados desde 2025, la legislación también prevé reglas de actualización.
Es fundamental distinguir los resultados negativos de operaciones liquidadas, los ajustes de posiciones todavía abiertas y las pérdidas que efectivamente tienen naturaleza de quebranto impositivo.
Forex no es lo mismo que comprar y vender dólares
“Forex” suele utilizarse para describir operaciones muy diferentes.
En el trading apalancado con CFD, el resultado surge de un contrato sobre la variación de precios. Ese es el caso central de este artículo.
Una compraventa efectiva de divisas, con entrega y titularidad de las monedas, exige otra evaluación. Para personas humanas existen normas específicas sobre diferencias de cambio, incluidas las exenciones contempladas en los artículos 26, inciso t), y 134, inciso c), de la ley y el artículo 300 de su reglamentación.
Esas exenciones no pueden trasladarse sin más a resultados de CFD o futuros. Tampoco permiten afirmar que toda actividad habitual de compraventa de divisas está exenta, cualquiera sea su estructura jurídica y económica.
La primera pregunta siempre debe ser: ¿el trader adquirió efectivamente el activo o solamente ganó y perdió diferencias de precio?
¿Y si hace futuros de criptomonedas en lugar de Forex?
La lógica es similar cuando se trata de futuros o contratos perpetuos liquidados por diferencias.
Quien compra y luego vende Bitcoin efectivamente adquirido realiza una operación distinta de quien abre una posición apalancada BTC/USDT y la cierra cobrando una diferencia.
En el primer supuesto debe analizarse el régimen de enajenación de monedas digitales, que ARCA distingue según la fuente y la moneda de la operación. En el segundo, el encuadre habitual es el de derivados, alcanzado por la escala progresiva del 5% al 35% para personas humanas.
La palabra “cripto” no define la alícuota. Tampoco lo hace la sigla “USDT”, que puede ser la unidad de cotización o liquidación de un contrato sin que exista una compraventa spot de esa moneda digital.
Una advertencia: las prop firms y cuentas de fondeo no se tratan automáticamente igual
Hay que separar el trading con capital propio de los pagos que una persona recibe de una empresa de fondeo o prop firm.
En ciertas cuentas de fondeo el operador no es dueño de las posiciones ni asume el mismo derecho económico que quien invierte su propio capital; puede operar en un entorno simulado y cobrar una remuneración o participación según un contrato de prestación de servicios, incentivos o reparto de resultados.
Que un pago se calcule como porcentaje del resultado del trading no lo convierte automáticamente en una ganancia de un contrato derivado obtenida por el beneficiario.
Antes de asignarle la escala del 5% al 35% bajo el artículo 48, inciso j), corresponde revisar quién es titular de la cuenta, quién aporta el capital, quién celebra los contratos y cuál es la verdadera causa del pago. También deben analizarse, por separado, las obligaciones de facturación y los demás tributos que pudieran resultar aplicables.
¿Hay que emitir una factura por cada ganancia o por cada retiro?
Cuando una persona simplemente obtiene ganancias de inversiones propias, no está necesariamente prestando un servicio a su bróker. Por ese motivo, un retiro de capital o de utilidades propias no se convierte automáticamente en una exportación de servicios ni exige emitir una Factura E por ese importe.
Esto no elimina la obligación de determinar e informar la renta en Ganancias cuando corresponda, justificar el origen de los fondos y evaluar las restantes obligaciones impositivas, patrimoniales e informativas.
En cambio, si el dinero surge de una prop firm, prestación de servicios o vínculo contractual con terceros, el análisis de facturación puede ser muy diferente. No corresponde utilizar un solo criterio para ambos casos.
Otras obligaciones que los traders suelen pasar por alto
Además de la declaración anual de Ganancias, hay cuestiones que merecen atención:
1. Registración de derivados. La Resolución General 3421/2012 contempla un régimen de información y registración de operaciones con instrumentos o contratos derivados. Entre sus supuestos están las operaciones realizadas fuera del ámbito de mercados autorizados por la CNV. Debe verificarse si el contribuyente queda comprendido y cómo se cumple la obligación, además de la propia declaración de Ganancias.
2. Documentación del bróker. Conviene conservar el contrato o términos de los instrumentos, historial completo de operaciones, liquidaciones y ajustes, movimientos de dinero, comisiones, saldos y constancias que vinculen la cuenta con su titular.
3. Bienes Personales. Los saldos y activos existentes al cierre del año pueden requerir análisis patrimonial, según los umbrales y reglas de valuación vigentes.
4. IVA e Ingresos Brutos. No hay que extender automáticamente el tratamiento de Ganancias a otros impuestos. La naturaleza de la actividad y, para Ingresos Brutos, la jurisdicción aplicable pueden modificar el resultado.
5. Riesgos de la plataforma. La CNV incluye al mercado Forex y a los CFD entre los productos y servicios sobre los que recomienda informarse, al no estar necesariamente bajo su ámbito de autorización. Eso no implica que toda operación sea ilícita, pero refuerza la importancia de verificar la contraparte y guardar respaldo.
¿Qué documentación conviene tener antes de liquidar Ganancias?
Para una reconstrucción fiscal razonable de un trader con capital propio, pediría como mínimo:
- Contrato de apertura y descripción de los instrumentos que permite operar la plataforma.
- Identificación de titular de la cuenta, residencia fiscal y moneda base.
- Historial completo del 1 de enero al 31 de diciembre, incluyendo operaciones cerradas, posiciones abiertas, liquidaciones periódicas y ajustes.
- Detalle de comisiones, cargos de financiación, swaps, intereses y otros conceptos, separados por naturaleza.
- Extracto de depósitos, retiros y transferencias para demostrar que no se mezclaron con ganancias.
- Saldos de inicio y cierre y documentación de las cuentas o billeteras de origen y destino.
- Declaraciones anteriores y quebrantos impositivos pendientes, para evitar duplicaciones o compensaciones incorrectas.
El objetivo es conciliar resultado financiero, movimientos de fondos y resultado impositivo. Los tres conceptos pueden ser distintos y tienen que poder explicarse.
Preguntas frecuentes
Si gano USD 20.000 en Forex, ¿pago el 15%?
No necesariamente. Si los USD 20.000 provienen de CFD u otros derivados liquidados por diferencias, el encuadre habitual para una persona humana es la escala progresiva del 5% al 35%, no una tasa fija del 15%. El impuesto exacto depende de la liquidación integral.
Si nunca retiro los fondos del bróker, ¿evito Ganancias?
No. Las ganancias liquidadas y puestas a disposición pueden considerarse percibidas aunque permanezcan en la plataforma. El retiro posterior no es lo que crea necesariamente el hecho imponible.
¿Forex y futuros de criptomonedas tienen el mismo tratamiento?
En el escenario analizado —contratos derivados apalancados que se liquidan por diferencias, operados con capital propio por una persona humana residente—, sí: ambos se encuadran, en principio, como resultados de derivados y quedan sujetos a la escala progresiva.
Si el bróker es extranjero, ¿la ganancia también es de fuente extranjera?
No por ese solo motivo. El artículo 8 de la ley contiene una regla específica que, para derivados, considera localizado el riesgo en Argentina cuando quien obtiene el resultado es un residente del país, sin perjuicio de los supuestos particulares que requieren una evaluación adicional.
¿Puedo compensar pérdidas de futuros contra mi sueldo?
En general, no. Los quebrantos de derivados especulativos tienen carácter específico y deben respetar las condiciones del artículo 25.
¿Es lo mismo tener acciones que operar CFD sobre acciones?
No. Comprar una acción efectiva y contratar una posición cuyo resultado replica el precio de esa acción son jurídicamente operaciones diferentes. Esa diferencia también puede modificar la alícuota.
Conclusión: para determinar el impuesto, primero hay que identificar el contrato
La idea central es sencilla: no todo lo que se opera en dólares, desde una plataforma extranjera o sobre el precio de una acción paga el 15%.
Si hay una compraventa real de acciones del exterior, el tratamiento habitual de la ganancia por enajenación es el 15%. Si hay Forex apalancado mediante CFD, futuros de criptomonedas u otros derivados liquidados por diferencias, el criterio general para una persona humana residente que opera con capital propio es segunda categoría y escala progresiva del 5% al 35%.
Antes de presentar una declaración jurada hay que identificar la naturaleza de los instrumentos, reconstruir las operaciones, aplicar correctamente los resultados y quebrantos y revisar el resto de las obligaciones.
En Cripto Contador trabajamos con ese enfoque: primero entender qué ocurrió realmente; después, liquidar el impuesto que corresponde.
Fuentes normativas y oficiales
- Ley del Impuesto a las Ganancias — texto actualizado: artículos 8, 23, 24, 25, 26, 48 inciso j), 94, 98 y 134.
- Decreto Reglamentario 862/2019: artículos 9, 248 y 300.
- ARCA — Ganancias de segunda categoría.
- ARCA — Escalas del artículo 94.
- ARCA — Criptoactivos en Ganancias.
- RG 3421/2012 — Operaciones con derivados y micrositio de ARCA.
- CNV — Guía de Protección al Inversor.
Nota técnica: este contenido describe criterios generales para el régimen vigente a la fecha indicada. El encuadre y la obligación concreta dependen de los contratos, los hechos documentados, la residencia fiscal, el período y el tipo de contribuyente. No sustituye el análisis de un caso particular.