Copy trading: ¿quién declara, el copiador o el copiado? La respuesta depende de cómo lo estructuraste
El copy trading es una modalidad que permite a un inversor replicar automáticamente las operaciones de otro trader más experimentado. Plataformas como eToro, ZuluTrade, NAGA o los sistemas de copy de ciertas Prop Firms ofrecen esta funcionalidad. Desde el punto de vista fiscal, genera preguntas interesantes: ¿quién declara qué?
Los dos roles en el copy trading
En cualquier relación de copy trading hay dos roles distintos:
El copiado (o signal provider): el trader cuyas operaciones son replicadas. Puede recibir una compensación por ser copiado: una comisión por cada operación, una parte de las ganancias de los copiadores, o una tarifa fija.
El copiador (o copier): el inversor que replica las operaciones del trader copiado. Sus resultados dependen de las operaciones del trader y del capital que asignó al copy.
El copiador: tratamiento fiscal
Para el copiador, el tratamiento es relativamente simple. Las ganancias y pérdidas de su cuenta son las de su cuenta, independientemente de que las operaciones fueran generadas por un trader copiado. El resultado final de sus posiciones es lo que declara.
Si el copiador obtuvo ganancias netas en el año, esas ganancias van a su declaración de Ganancias. Si obtuvo pérdidas, también. El hecho de que las operaciones las ‘decidió’ otro no cambia nada desde el punto de vista fiscal del copiador.
El copiado: dos tipos de ingreso posibles
Para el trader copiado, la situación es más compleja porque puede tener dos fuentes de ingresos distintas:
Sus propias operaciones de trading: el resultado de sus propias posiciones (no las de sus copiadores) se declara como renta de trading, en la categoría que corresponda según su perfil (habitual o no habitual).
La compensación por ser copiado: las comisiones o pagos que recibe por tener copiadores son un ingreso por servicios. Este ingreso va a la categoría de renta que corresponda según la actividad: cuarta categoría si es trabajo personal, tercera si está organizado como empresa.
¿Y si el copiado está en una Prop Firm?
Algunas Prop Firms tienen sistemas internos de copy trading donde traders fondados pueden ser copiados por otros traders de la misma firma. En ese caso, el copiado recibe un bono o compensación de la firma por tener copiadores.
Ese bono es un ingreso adicional al resultado de sus propias operaciones. Se declara como ingreso por servicios a la Prop Firm, similar a los pagos regulares de las Prop Firms analizados en artículos anteriores.
¿La plataforma retiene algo?
Plataformas de copy trading internacionales como eToro o ZuluTrade generalmente no retienen impuestos argentinos. La responsabilidad de declarar recae en cada participante según su rol y su resultado.
¿Qué documentación necesitás?
Para el copiador: el historial de operaciones de su cuenta, con los resultados de cada posición cerrada.
Para el copiado: el historial de sus propias operaciones más los estados de cuenta que muestren los pagos o comisiones recibidas por ser copiado.
El caso del PAMM y los MAM
Los sistemas PAMM (Percentage Allocation Management Module) y MAM (Multi Account Manager) son variantes del copy trading donde un money manager gestiona múltiples cuentas de inversores. Aquí la situación fiscal es aún más específica:
El money manager puede estar prestando un servicio de gestión de carteras, que puede requerir habilitación regulatoria en Argentina. Desde el punto de vista fiscal, los ingresos del money manager por las comisiones de gestión son ingresos de la actividad, en la categoría que corresponda.
Los inversores cuyas cuentas son gestionadas declaran el resultado de sus propias cuentas como rentas de inversión.
Conclusión
En el copy trading, cada participante declara según su rol: el copiador declara el resultado de su cuenta, el copiado declara sus propias operaciones más la compensación por ser copiado. La estructura específica del acuerdo (comisión, porcentaje de ganancias, tarifa fija) puede influir en cómo se categoriza el ingreso del copiado.
Si participás de copy trading en cualquiera de los dos roles, definir correctamente tu categoría y documentar todos los ingresos es fundamental para una declaración correcta.
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